移动通信领域精密金属零部件主要应用于滤波器、双工器等移动通信基站射频器件。射频器件是移动通信基站和天馈系统核心部件之一，金属零部件行业发展是促进中国实现从制造业大国向制造业强国转变的重要组成部分。 

1、政策分析

精密部件行业的发展一直受益于国家政策的重视与支持。国家不断出台的相关产业政策将会促进精密部件行业持续稳定发展。

《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中提出：培育推广新型智能制造模式，推动生产方式向柔性、智能、精细化转变。该规划同时提出“推动制造业由生产型向生产服务型转变，引导制造企业延伸服务链条、促进服务增值”；《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》提出：要重点研究开发重大装备所需的关键基础件和通用部件的设计、制造和批量生产的关键技术，开发大型及特殊零部件成形及加工技术、通用部件设计制造技术和高精度检测仪器；《中国制造2025》提出：全面突破第五代移动通信(5G)技术、超高速大容量智能光传输技术、“未来网络”核心技术和体系架构，积极推动量子计算、神经网络等发展。

2、市场分析

（1）金属零部件行业概况

随着我国工业技术的迅速发展以及行业结构的不断优化调整，下游行业对金属产品需求迅速增长，金属零部件行业在规模或技术方面均得到了快速的发展。2018 年我国金属制品企业销售收入达到33,682亿元，呈现稳步发展的态势。从功能性来看，金属零部件主要起紧固、支撑、保护、传导、屏蔽、密封等作用，不同功能领域的金属零部件市场规模稳步增长，从而组成我国稳健发展的金属零部件行业。以紧固类金属零部件为例，近年来我国紧固件销售额平稳增长，产量已位居全球第一。根据行业专家预测，未来两年内我国紧固件年销售额约在760-780亿元之间。

（2）下游市场需求不断提升

截至2019年初，全球已有213个国家部署了712张LTE网络。移动通信网络建设是通信运营商资本支出的重要构成部分，也是衡量移动通信产业未来发展前景的重要指标之一，自2011年至今，全球运营商资本支出总额已超过1.4万亿美元，其中2014及2015年受到4G网络建设驱动的影响，投资额达到了巅峰。根据GSMA《The Mobile Economy 2019》预测，截至2025年全球5G网络用户将超过14亿，占全球移动用户比重达到15%，其中5G 在中国覆盖率将超过25%。因此，2020年前后，5G 移动网络建设将带领移动通信制造业进入另一个景气周期。

（3）基站用射频器件行业发展情况

未来5G基站将包括中低频段的宏基站和高频段的小基站，根据东兴证券预计国内5G宏站数量为4G宏基站（4G宏基站约为265 万个）的1.2倍，约为320万个，高频段小站将在热点区域和重点业务场景使用，数量保守估计为宏基站的两倍，预计为640万个。按照以上假设及预估射频器件需求量将超过2200万套，由射频结构件及元器件等构成的基站射频器件投资规模约为1472亿元。

3、竞争企业分析

目前，行业内大部分企业虽然具有一定的生产制造实力，但总体的技术水平、研发能力与国外企业相比存在滞后的情况。行业内另有部分企业拥有先进的技术以及管理，且资金实力较强，能够为客户提供定制化的产品，随着下游客户对制造技术和研发水平要求的提高，该部分企业的市场份额将逐步扩大，行业集中度将有所提高。从业内竞争企业来看主要包括：欣天科技、华亚智能、爱柯迪、华达科技、伊利诺伊工具制造公司、德国配伟奥控股集团等。

图表 1：行业主要竞争企业及其产品的主要对比情况一览表

数据来源：公司官网、年报等，尚普华泰咨询整理

4、风险分析

（1）宏观经济波动产生不利影响的风险

目前，从全球范围来看，移动通信行业处于3G/4G网络深覆盖、5G网络即将投入规模商用的阶段，发展潜力较大，但如果全球3G/4G网络基础建设投资放缓、5G网络规模化商用速度慢于预期，将对移动领域精密部件行业产生不利影响。如果国内外宏观经济形势、宏观经济调控政策波动或国家产业政策出现重大变动致使下游行业出现重大不利变化导致市场需求疲软，将会给整个行业带来经营风险。

（2）市场竞争加剧的风险

如果未来全球网络基础建设投资放缓、5G网络规模化商用速度慢于预期，将会对行业产生不利影响，行业规模及需求面临下滑风险。此外，行业内较具规模的企业还将利用自身优势进一步扩大产能，围绕产品价格、成本控制、客户资源开拓、品牌塑造、交货周期等方面展开激烈竞争，业内企业若不能紧跟行业步伐，将面临市场发展空间遭受竞争对手挤压进而导致业绩下滑的风险。

本节选资料出自尚普华泰发布的《移动通信领域精密部件项目投资可行性研究报告》，如需更多资料请联系尚普华泰010-82885739 82885729。